为甚么锂电池行业竞争越来越猛烈？

锂电池原材料紧要包括正极材料、负极材料、电解液、隔膜等，其中隔膜因其技术门槛较高，相比其他材料国产化程度还在提升中。

八月二十二日，创新股份在回复证监会问询时具体列出并购标的公司扩产一条加工线所要的资金和时间投入。一条湿法隔膜加工线及配套设施要投入约2亿元，但是惟有投资还不够。从设备预定、安装调试，到大批量的加工出合格的产品至少要2年左右时间。

耗时、耗金钱，更多的隔膜加工公司寻求资本的帮助。2016年，与隔膜相关的并购不到10%，而今年上半年就达到了21%左右。

上海劲邦股权投资管理有限公司合伙人王荣进认为，关于被并购标的所属的新能源行业来讲，核心是重资产的制造业，资金要求高，与上市公司合作，这些标的看重上市公司平台募集资金的能力，能够获得资金，加快发展。

实际上，整个锂电行业对资本有非常高的敏感度，前期投资大，加工线建成后要继续的资本输入为锂电公司带来极大压力。锂电行业公司为获取资金支持，以多种方式进入资本市场。除了被并购、被增资之外，一些公司试图通过自己上市来处理资本问题。

不过，王荣进称，锂电投资并购潮之所以发生，上市公司和被并购标的都有其内在诉求。关于上市公司而言，大部分是基于业务转型或市值管理的要；关于被并购标的而言，有些看中上市公司强大募集资金能力，因为锂电范畴属于重资产，对资金要求较高，有些则趁行业处于风口选择套现。

动力锂离子电池公司的资金压力一方面来自公司自身周转或扩产，另一方面，新的补贴政策结算方式发生变化以及补贴政策对商用车提出的三万公里的要求，使整个锂电行业压力倍增。

车补政策变化笔直波及上游加工公司，国轩高科作为安凯汽车的锂电池供应商，其今年一季报显示，应收账款从去年的24.1亿元到今年三月三十一日上升到33.4亿元，上升了38.58%。国轩高科解释称，紧要系受新能源汽车政策补贴影响，整车厂商付款延迟。

竞争猛烈行业临洗牌

今年，宝马等众多传统汽车公司全力进军新能源市场，而各国政府也制定了相应的产业引导政策。新能源汽车上游锂电行业备受资本市场关注。

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