碳酸锂价格上涨的原由是什么？

5月上旬，在经历了长达大半年的平稳期后，电池级碳酸锂的价格终于迎来了回暖电池级碳酸锂7．6－7．9万元／吨，均价较此前上涨0．1万元／吨。关于此次碳酸锂价格上调，我们分解如下：

1）工业级碳酸锂价格上调，原料成本增加带动电池级价格上涨。目前市场上供应的电池级碳酸锂中，大概有13％左右来源于提纯出产的工业级碳酸锂。而如我们此前多次提到的，工业级碳酸锂受青海地区部分加工厂家检修的影响，产量供应减少。同时，其对应使用下游锰酸锂等材料的产量增长带动需求，出现了供不应求的现象。据市场询价知道，在4月中下旬，工业级碳酸锂价格上涨1－2千元／吨。以此为加工原料的电池级碳酸锂，出于原料成本增加的考虑而上调价格。

2）磷酸铁锂和锰酸锂产量增长，带动对上游碳酸锂需求旺盛。据我们统计，3月份锰酸锂的产量环比增长106％，4月份产量持续环比增长16％，为0．52万吨。3月份磷酸铁锂的产量环比增长38％，4月份产量环比持续增长30％，为0．85万吨。从磷酸铁锂和锰酸锂的价格来看，锰酸锂自春节后下跌了2－3千元／吨，磷酸铁锂更甚，均价自5．75万元／吨下跌至5万元／吨，跌幅近15％。出于成本考虑，这些正极材料加工厂家中的部分开始转向对工业级碳酸锂的采购，由此拉动了对工业级碳酸锂的需求增长。

理由如下：

1）供应方面，五月份暂未知道有碳酸锂加工企业有检修计划，且之前检修的企业均恢复正常供应。我们预计5月份全国碳酸锂的产量为1．39万吨，较4月份增长20％。且据我们知道，包括蓝科锂业在内的几家碳酸锂加工大厂，预计在6月份后产量将实现分明增长。2）需求方面，从我们统计的数据来看，与4月相比，预计5月份正极材料产量基本持平。更进一步来讲，将来1－2个月内，下游的抢装会逐渐接近尾声，对上游的采购需求回归平淡，之前碳酸锂供不应求的局面将逐渐缓解。且下游对原料成本承担范围有限，这也是我们认为上涨空间微薄的理由。

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