新能源行业从供需关系出发动态挖掘投资机会

施成拥有多年先进制造及新能源行业研究经验，对新能源及相关产业有较全面和深入的研究。在他看来，行业投资要顺势而为，认清供需格局下的趋势性机会。同时要以全行业视角动态挖掘优秀标的，不能拘泥于狭义的主题投资。

“以新能源行业为代表的先进制造产业最大的特征是变化很快，包括竞争格局、盈利模式等更替迅速。及时把握变动趋势，才能寻找出最有投资价值的细分子行业及优质标的，而供需关系的变化是捕捉机会的关键因素。”施成说。

他认为，在新能源行业尚处起步阶段的2017年，由于资源端产量扩张最慢，往往会出现短缺，随之而来的是供需不平衡导致的价格上涨，上游资源公司投资价值显现。

“2018年底以来，好的动力锂电池供应商稀缺，成为整车厂商关注和担忧点，因此我们又重点布局了动力锂离子电池公司。我们认为，整个锂电池制造端的洗牌接近尾声，而需求端可能有分明改善，因此，有可能迎来行业性的机会。”施成说。

据知道，正在发行的国投瑞银新能源基金围绕新能源行业，重点关注光伏、新能源汽车、汽车电子、车联网等快速成长的子行业和公司。在施成看来，目前新能源发电和汽车的技术路线已相对确定，后续投资机会来自于技术的延续性创新以及销量规模的上升。以光伏产业为例，晶硅路线已经成为主流;从锂电池行业来看，三元锂电池也是主流路线。

值得留意的是，该基金将以新能源为核心和切入点，但投资范围并不限于狭义的新能源概念。施成表示，该基金致力于捕捉新能源相关范畴的投资机会，包括资源类、设备类、化工材料类、电子类、通信类等，做到以新能源为主线的有机结合。

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