锂电铜箔8μm向6μm进发 技术水平分化加速行业洗牌

受益于5G、新能源汽车等下游行业迅速发展，将来对锂电铜箔的需求将不断提升。业内机构预测，到2025年全球仅电动车需求锂电铜箔就将达60万吨，2030年需求将达90万吨。同时，随着近年来国内铜箔厂商技术冲破，有望实现低端产量向高端产量转移，进一步优化行业供需。

为加快在先进电子材料、新材料范畴的产业布局，推动公司年产2万吨高精度电子铜箔项目执行，满足下游对高端、新型材料的市场需求，日前超华科技公布通告称，公司拟以自有资金3000万元投资设立全资子公司广东超华新材科技有限公司。公司表示，基于新能源汽车，特别是高端车将来需求的上升，公司铜箔新增产量中计划将安排一半产量加工锂电铜箔。同时，公司也实现了低轮廓铜箔的技术冲破，部分原产量也有向高端进军的空间。

业内分解称，当前国内铜箔业发展由量转质，高性能差异化的锂电铜箔是国内锂电铜箔业将来的发展方向。目前国内电解铜箔产品结构低端过剩，高端不足。因此，加工高附加值的差异化产品是公司盈利的核心关键。

锂电铜箔8μm向6μm进发

当前，全球锂电铜箔正朝着轻薄化方向发展。据知道，锂电铜箔作为锂电池负极最关键的材料，其厚度决定着相同空间内锂电池的容量、能量密度等关键指标，超薄铜箔既能有效帮助锂电池提高能量密度，又符合将来新能源汽车电池系统轻量化发展趋势。

目前，国内锂电铜箔以8μm为主，为了提高锂电池能量密度，更薄的6μm铜箔成为国内主流锂电铜箔加工公司布局的重心，但6μm铜箔因批量化加工难度大，国内仅有为数不多的几家公司能实现其批量化加工。目前国内的诺德股份、灵宝华鑫、安徽铜冠、超华科技、华威铜箔、铜冠优创等公司已宣布量产6μm铜箔。

全球最大的锂电铜箔龙头诺德股份是国内第一家研制并加工6μm电解铜箔、出货量最大的加工公司。同时，诺德股份已研制成功更有技术含量的4μm锂电铜箔，并实现了终端试用。目前诺德股份已与CATL、比亚迪等国内动力锂离子电池产业链公司建立了继续稳定的合作关系，在国内市场占有率超30%。

华威铜箔是国内6μm超薄柔性铜箔的主流供应商，6μm柔性铜箔抗拉强度可达35-40Kg/c㎡，同时还拥有了极薄4μm-5μm超高柔性铜箔量产技术储备。铜冠优创目前6μm锂电箔已实现量产，正在推进高端铜板带与5G铜箔产品的研发。此外，由圣达电气自主开发的4.5μm高精度超薄铜箔正式进入批量加工，抗拉强度、延伸率等关键指标均达到行业一流水平。

灵宝华鑫也是国内少数几家可以批量加工6μm高抗拉锂电铜箔的公司之一。据悉，灵宝华鑫可加工6-210μm电路板箔与锂电箔两大系列20多种不同规格的高精度电解铜箔，产品远销海内外。超华科技表示，公司是国内少数拥有超万吨高精度铜箔产量的公司，并已具备高精度6um锂电铜箔的量产量力。

而作为科创板首家主营锂电铜箔的公司，嘉元科技表示，6μm极薄锂电铜箔已成为公司紧要产品，并已研发5μm极薄锂电铜箔以及小批量加工4.5μm极薄锂电铜箔。安徽铜冠也表示，公司已经处理6μm铜箔的收卷问题，并与中南大学合作研发张力控制系统，生箔机张力稳定性分明提高，6μm撕边的次数也分明减少。

技术水平分化加速行业洗牌

就目前市场情况来看，6μm铜箔在动力锂离子电池范畴渗透率加速提升。CATL早在2018年就开始了6μm铜箔切换，当前已实现90%以上渗透率；同时，比亚迪、国轩高科、力神电池、亿纬锂能等国内多家电池厂商也在积极引入6μm铜箔，国内6μm铜箔渗透率有望提升至50%以上。

此外，海外市场如韩国的LG化学、SKI等已开始小批量使用6μm铜箔，预计将来2-3年会是大规模切换窗口期。随着6μm铜箔的产业化技术逐渐成熟，以及电池公司使用技术逐步提高，6μm锂电铜箔的使用将越来越多。

当前，国内铜箔市场聚集度比较高。其中诺德股份、灵宝华鑫、嘉元科技等头部公司占据大部分市场份额。业内认为，现有厂商试图从8μm转6μm、标箔转锂电铜箔存在产量损耗率、公司良品率差异较大和一定的转产时间周期，预计2020-2021年6μm锂电铜箔供应或仍紧要源于原有大厂。

将来，技术水平分化加剧了锂电铜箔行业的洗牌，大量加工中低端产品的公司退出，动力锂离子电池行业上升红利将聚集在加工技术水平高，能够实现量产规模效应以及继续研发投入的龙头公司。

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