锂电正极材料供过于求 电池行业遭遇滑坡？

依据目前国内以及全球的正极材料产销分解，我们不难看出，目前整个正极材料行业处于供过于求的现状，预期在将来几年内这一现象依然继续。不过假设车用动力锂离子电池在整个锂电池中的占比为50%，那么全球锂电池到2020年需求量约为240GWH，按照每KWH锂电池需2.4kg正极材料来测算，全球正极材料需求在2020年将达到57.6万吨，对应2016年产量，年复合上升率达到17.71%。因此目前来看，整个正极材料行业将来几年内的行业需求增速小于行业扩产速度。

锂电池紧要由正极材料、负极材料、隔膜和电解液等构成，正极材料在锂电池的总成本中占据40%以上的比例，并且正极材料的性能笔直影响了锂电池的各项性能指标，所以锂电正极材料在锂电池中占据核心地位。目前已经市场化的锂电池正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂和三元材料等产品。

全球范围来看，锂电池公司紧要聚集在日本、我国和韩国，相应的锂电池正极材料的加工也紧要聚集在以上国家。由于锂电池正极材料加工所需的锂、钴、锰、镍等金属资源丰富，消费类电子产品、新能源汽车等锂电池其下游使用市场迅速扩张，近年来我国锂电池正极材料行业不断发展壮大。国内锂电正极材料行业聚集度较高，已经形成了以京津地区、长江中下游地区和华南地区三大锂电正极材料产业基地。

全球锂电正极材料销售额分解

据前瞻产业研究院公布的《锂电池正极材料行业发展前景与投资预测分解报告》最新统计数据显示，2016年全球锂电池出货量达115.41GWh，到2017年达129.15GWh。预计到2018年全球锂电池出货量将超140GWh。

受锂电池及其下游行业快速发展的驱动，锂电池正极材料上升较为迅猛，2016年全球锂电池正极材料销量达到31.74万吨，同比上升42.1%，2011-2016年年均复合上升率为32.17%。从使用结构看，锂电正极材料市场可以细分为小型锂电正极材料市场和动力锂电正极材料市场。小型锂电正极材料紧要包括钴酸锂、三元材料和锰酸锂，而动力锂电正极材料紧要为锰酸锂、磷酸铁锂和三元材料。

2013-2018年全球锂电池出货量情况及预测

201-2016年全球锂电正极材料销售额及上升情况

我国锂电池正极材料市场规模

2014-2016年锂电池正极材料呈现快速上升的态势，2016年我国的锂电正极材料产值达到217.6亿元，较2015年同比上升43.3%，紧要原由是我国新能源汽车市场的爆发性上升，带动了动力型锂电池需求的快速上升。

201-2016年我国锂电正极材料行业产值及上升情况

锂电池正极材料市场格局分解

2014年锂电池正极材料市场占比最大的加工商是湖南杉杉新材料有限公司，市场销售收入15.6亿元，占锂电池正极材料市场的16.2%。我国锂电池正极材料收入前11大公司占整体市场的75.9%。

2014年紧要锂电池正极材料市场格局分解情况

产业发展前景分解

依据目前国内以及全球的正极材料产销分解，我们不难看出，目前整个正极材料行业处于供过于求的现状，预期在将来几年内这一现象依然继续。

随着新能源汽车行业的快速发展，我们假设2020年全球新能源汽车产销量为300万辆，均匀单车电池容量40KWH，那么到2020年全球车用动力锂离子电池需求预计为120GWH。

我们假设车用动力锂离子电池在整个锂电池中的占比为50%，那么全球锂电池到2020年需求量约为240GWH，按照每KWH锂电池需2.4kg正极材料来测算，全球正极材料需求在2020年将达到57.6万吨，对应2016年产量，年复合上升率达到17.71%。因此目前来看，整个正极材料行业将来几年内的行业需求增速小于行业扩产速度。

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