锂电池销量环比继续改善

四月锂电池板块指数跑输沪深300指数。2020年四月，锂电池指数上涨1.44％，新能源汽车指数上涨2.17％，而同期沪深300指数上涨6.46％，锂电池指数跑输沪深300指数。

四月新能源汽车销售环比继续改善但继续十个月同比下降。2020年四月，我国新能源汽车销售7.20万辆，同比下降25.60％，但环比三月上升35.85％，四月月度销售占比3.48％，销量已继续十个月同比下降，紧要受补贴下降影响等。2020年三月，我国动力锂离子电池装机2.77GWh，同比下降44.97％，其中乘用车装机占比81.0％，三元材料占比80.30％；宁德时代、比亚迪、LG化学位居前三。

上游原材料价格短时间总体承压。2020年五月八日，电池级碳酸锂价格为4.43万元/吨，较四月初下跌5.85％，预计短时间窄幅波动；氢氧化锂价格为5.75万元/吨，较四月初回落0.86％，短时间预计窄幅波动。电解钴价格24.3万元/吨，较四月初回落3.76％，短时间预计窄幅波动；钴酸锂价格19.5万元/吨，较四月初回落8.45％；三元523正极材料价格11.8万元/吨，较四月初下跌7.81％；LFP价格3.90万元/吨，较四月初价格下跌4.88％。六氟磷酸锂价格为7.50万元/吨，与四月初回落6.25％，短时间预计总体平稳；电解液为3.30万元/吨，与四月初价格回落8.33％，短时间预计总体平稳。

目前，市场大环境总体仍存在不确定因素，但总体向下空间有限。近期汽车及新能源汽车行业政策继续偏暖，后续重点关注新能源汽车十三五发展规划和特斯拉电池日进展。中长期而言，新能源汽车行业发展前景确定，板块值得积极关注，但预计个股业绩和走势将出现分化，提议重点围绕细分范畴核心龙头公司和特斯拉供应链主线布局。详尽结合政策导向、细分范畴价格水平和竞争格局，中长期提议重点关注上游部分锂电关键材料和锂电池细分范畴龙头，以及特斯拉供应链主线投资机会，重点关注：宁德时代、德赛电池、当升科技、新宙邦、亿纬锂能、赣锋锂业、恩捷股份、星源材质等。

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