燃料动力电池开年走红 三主线布局产业链机遇

2019年一月二十三日，燃料动力电池指数大涨4.41%，位居概念板块涨幅排行首位。板块内长城电工、安泰科技、蠡湖股份、星云股份等涨停，此外，美锦能源、雄韬能源等个股也有显著涨幅。

分解指出，当前的燃料动力电池产业似乎2012年的锂电池时代，产业技术瓶颈已经冲破，即将迎来高速成长期，产业链优点公司成长空间显著。

产业扶持力度递增

近期市场关于燃料动力电池板块的关注度高涨。燃料动力电池指数一月份以来至今，累计涨幅达21.65%。

至于背后的上涨逻辑，业内人士指出，一方面，在电动车补贴退坡的同时，燃料动力电池还可享受原有补贴政策到2020年，另一方面国内公司规模化加工，加之各地产业政策相继完善，产业链加速国产化。

客观来说，目前国内燃料动力电池仍处于前期发展阶段，2017年底累计运行1000辆，2018年年产超过1500辆，全国投入运营的加氢站达到12座。目前国内氢燃料汽车功率为每立升2千瓦时，国外基本达到每立升3千瓦时，与国外相比仍有一定差距。

但是也要看到，2016年我国加氢站惟有3座，目前全国在运营加氢站已达18座，在建及规划加氢站超过45座，而且中石化中石油已经开建油氢合建站，市场预计能源巨头加入后，基础设施完善速度有望持续提升。

虽然我国燃料动力电池汽车总体技术水平与国际先进水平仍有差距，但近年来支持产业发展与自主研发冲破的相关政策陆续出台，为我国燃料动力电池汽车技术与产业的发展营造良好环境。

除了国家技术专项补贴力度逐年递增外，2018年新能源汽车补贴政策在燃料动力电池汽车方面提高了功率等技术门槛，而补贴依然保持。此外，各地方政府给予当地氢能与燃料动力电池汽车产业很大的支持，内容涵盖燃料动力电池汽车地方性补贴、产业示范使用、产业技术研发、整车开发、产业集群打造乃至示范城市建设等方面。

关注核心优点公司

近期市场热点频繁轮动，但燃料动力电池概念一直受到市场的关注，部分个股阶段涨幅已超50%。那么，该板块要怎么样配置？

国金证券表示，燃料动力电池汽车具备长续航、加氢快、载重高和零污染等优势，在重载长运输范畴是燃油车的完美替代者，燃料动力电池汽车瞄准400万辆商用车市场，产业步入1到N时代，行业大有可为。提议关注氢能产业链布局完善的公司。

东莞证券表示，预计2018年我国燃料动力电池出货量超过70MW，目前规模较小。产业链中，制氢范畴以能源公司参与为主，当前中小型高新技术公司紧要聚集在水电解氢范畴，二级市场投资机会处于酝酿之中，提议关注燃料动力电池核心环节的优点公司。

中信证券表示，近期燃料动力电池产业规划频出，政策面扶持力度显著增强，行业商业化推广迎来提速，打开将来三年10倍的上升空间，维持行业“强于大市”评级。提议优选产业化进度较快、上升确定性较强的核心环节龙头公司：一是电堆设计及系统集成环节；二是燃料动力电池辅助系统环节；三是氢气等环节。

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